Zone euro, à nouveau la peur de la contagion

  La tréve a été courte, la question est de retour sur le marché, il revient à la contagion du risque Italie et l'Espagne prévoit déjà de sauvetage troisième pour la Grèce. La zone euro a du mal à reprendre son souffle et la crainte d'un défaut sur la dette américaine ne va pas aider.

Le Financial Times pointe du doigt le manque de crédibilité de la «faible promesses européenne." Les opérateurs de Bag - écrit James Mackintosh - envisager la promesse solennelle des dirigeants européens pour livrer pleinement sur ​​son «souverain signature" propres tout aussi susceptibles de la fameuse promesse pré-électorale de George Bush senior: «Lisez sur mes lèvres: pas de nouveaux impôts".

"L'Espagne et l'Italie n'ont pas été épargnés par la crise», note M. Mackintosh. "Est-il correct de donner plus de pouvoirs pour le fonds de sauvetage, mais doit être beaucoup plus grande pour les utiliser efficacement. Vous aurez besoin d'une nouvelle réunion d'urgence, avec des promesses sincères." 
craintes de défaut souverain échouer à nouveau, le climat, note encore le FT . Soudain, il s'arrêta la montée de soulagement pour les actifs risqués qui avaient eu lieu les marchés la semaine dernière.

La réunion after-party a duré moins que vous espériez, explique un analyste à Ft. Et les rendements obligataires ont augmenté de dix ans italien et espagnol plus fortement que le trio de pays impliqués dans le sauvetage. Et «comme si les marchés voulu« tester »les mécanismes du l'instrument européen pour la prévention des crises. 
"Vous pensiez que c'était fini? Un sauvetage troisième grec n'est qu'une question de temps. Préparez-vous à d'autres combats acharnés sur qui devrait payer", prévient Nils Pratley sur le gardien sous le titre « La contagion n'est pas freinée dans la zone euro . "

L'accord conclu à Bruxelles jeudi dernier s'affaiblit comme le temps passe, dit le Guardian. Les rendements obligataires espagnol et italien sont de retour à des niveaux "tout simplement insoutenable" pour de longues périodes. 
"défenses en Italie et en Espagne comme ils le feraient dans la pratique?", Pratley demande. Au États-bas épargne - FESF - ont été donnés "le pouvoir d'intervenir, mais pas plus d'argent." 
La hausse du coût de financement de l'italien et l'espagnol est en évidence sur la page d'accueil duWall Street Journal en ligne. Une fois de plus - les Etats - l'Italie et l'Espagne ont payé rendements beaucoup plus élevés qu'il ya un mois pour vendre des titres de créance à court terme, précisant que «les marchés obligataires zone euro reste fragile en dépit de l'accord la semaine dernière sur la seconde de secours grec ».

Décision de l'Italie d'annuler une enchère titres à la mi-août, toutefois, pourrait "apaiser les tensions" sur les rendements italienne le mois prochain. 
"Il n'existe aucun remède pour la crise de la dette en Europe", écrit le WSJ . La hausse des rendements a affaibli "de l'Union européenne espère que la crise a été freinée depuis la dernière sauvegarde de la Grèce."

Les coûts de financement pour l'Italie et l'Espagne "flirter avec les 6%" et même si un taux d'intérêt de 6% environ ne critique affecter les finances des deux pays, est considéré comme «un seuil psychologique important." 
Le vrai danger - regardez les WSJ - est dans la gamme comprise entre 7% et 8% à ce niveau, selon les économistes et analystes "pourrait devenir insoutenable de l'émission de nouvelles dettes."

Avec un autre titre, le WSJ rapporte que les banques italiennes ont vu leurs prix baissent, lundi, "malgré l'accord de la dette." Les stratèges de Credit Suisse, le vendredi, avait publié une note «Acheter en Italie." "C'est peut-être prématuré", prévient le Wall Street Journal, critiquant le fait que les dirigeants européens n'ont pas augmenté la taille du fonds de sauvetage. 
Tourner sur les sites (en particulier sur ce que le Washington Post), une interview vidéo avec Bloomberg Television à ' Deutsche Bank économiste Gilles Moec : un éventuel sauvetage italien "nécessiterait l'intervention de la BCE."

Faits saillants sur le site web du journal français Les Echos de la hausse des rendements espagnol et italien , le matin du mardi: "Les investisseurs sont sceptiques sur la capacité de l'étage supérieur de l'aide à la Grèce pour empêcher la propagation de la crise budgétaire dans ces deux pays ». "Le doute est déjà de retour sur le marché", at-il dit hier, Les Echos.

L'Espagne et l'Italie sont mis dans le même bateau. " Les marchés ont tendance à se tourner vers la presse et d'insister sur l'Espagne et l'Italie , "le titre dans El País sur la page couverture de son site web. Marchés avait commencé la journée dans une plus optimiste, mais est ensuite revenu à faire pression sur l'Espagne et l'Italie.

" Moody menace réductions de la dette de l'Espagne et l'Italie ", a déclaré au journal espagnol ABC dans son édition en ligne.

Malgré les messages lancés par les dirigeants politiques dans les dernières heures de la zone euro, l'ABC dit, "ne semble pas que l'effet apaisant de l'épargne nouvelle grecque a été très solide."Moody, en suivant les traces de Fitch, a abaissé sa notation trois crans de la Grèce, mais a également eu l'occasion d'émettre un avertissement à l'Espagne et l'Italie. 
Pour Moody, le coût du sauvetage secondes de la Grèce va frapper les notes des autres pays zone euro. Les Etats-Unis affirme que l'avertissement sur ​​les pays créanciers qui n'ont pas le triple A, ou implicitement, l'Italie et l'Espagne.